三全食品(002216):25Q3净利润表现亮眼,费用控制水平稳步提升-公司点评报告

#核心观点：1、2025年第三季度归母净利润0.83亿元，同比增长34.91%。2、2025年前三季度营业总收入50.00亿元，同比减少2.44%；归母净利润3.96亿元，同比增长0.37%。3、2025年前三季度毛利率23.77%，同比下降1.26个百分点；净利率7.92%，同比上升0.22个百分点。4、2025年前三季度期间费用率16.73%，同比下降0.03个百分点；其中销售费用率12.76%，同比下降0.67个百分点。5、公司持续深化产品创新，提高产品品质，打造差异化产品矩阵，实现全渠道产品定制化推进。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营业收入68.74亿元、72.04亿元、76.25亿元，实现归母净利润5.58亿元、6.20亿元、6.67亿元。给予“推荐”评级。

  

   #风险提示：宏观经济增长不及预期风险；行业竞争加剧风险；食品安全风险。

  

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