杰瑞股份(002353):海外市场持续发力,技术创新实现突破-2025年第三季度报告点评

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营收104.21亿元，同比增长29.49%；归母净利润18.08亿元，同比增长13.11%；扣非归母净利润17.83亿元，同比增长27.62%。2、2025年第三季度公司实现营收35.19亿元，同比增长13.9%；归母净利润5.67亿元，同比增长11.11%；扣非归母净利润5.51亿元，同比增长15.51%。3、2025年上半年油气行业收入65.72亿元，同比增长38.10%；新能源及再生行业收入3.28亿元，同比增长65.74%。4、2025年前三季度毛利率31.29%，同比下降3.73个百分点；研发费用3.62亿元，同比增长13.76%。5、公司中标阿尔及利亚国家石油公司项目，总金额约61.26亿元；推出全球首款动力端全生命周期终身免换柱塞泵。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年分别实现营收160.03亿元、184.00亿元、210.92亿元，归母净利润为30.65亿元、36.03亿元、41.71亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动风险，原油天然气价格波动加剧风险，汇率波动风险。

  

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