宏达股份:会计师关于《关于四川宏达股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》的回复(更新版)

关于《关于四川宏达股份有限公司向特定对象发行股票
申请文件的审核问询函》的回复（更新版）
川华信综 A（2025）第 0005 号
上海证券交易所：
根据贵所 2025 年 2 月 26 日下发的《关于四川宏达股份有限公司向特定对象发行股票申
请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2025〕38 号，以下简称“《问询函》”），我们、四川宏达股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）对《问询函》关注的问题进行了认真核查和分析，现将《问询函》所述相关问题及公司、申报会计师意见（更新版）回复如下：
一、关于本次发行方案
根据申报材料，1）本次向特定对象发行股票的发行对象为控股股东蜀道集团，发行完成后，蜀道集团及其一致行动人控制的股份比例将从 31.31%提升至 47.16%。2）本次募集资金总额为 285,292.80 万元，偿还债务拟使用募集资金 134,751.11 万元，包括偿还金鼎锌业返还利润款本金及延迟履行金、短期借款；补充流动资金拟使用募集资金 150,541.69 万元。
请发行人说明：（1）蜀道集团及其一致行动人相关股份 的锁定期限是否符合相关规定；
（2）结合金鼎锌业相关债务形成的背景，与公司主营业务的关系、对公司经营业绩的影响，进一步说明本次募集资金用途是否符合投向主业要求 ；（3）结合公司未来业务发展规划，现有资金余额、未来资金流入及流出、各项资本性支出 、资金缺口等，说明本次融资规模的合理性。
请保荐机构对上述事项进行核查并发表明确意见，请发行人律师对问题（1）（2）进行核查并发表明确意见；请申报会计师对问题（3）进行核查并发表明确意见。
（3）结合公司未来业务发展规划，现有资金余额、未来资金流入及流出、各项资本性支出 、资金缺口等，说明本次融资规模的合理性。
公司回复：
截至 2024 年 9 月 30 日，结合公司未来发展规划、现有可自由支配资金、未来资金流
入及流出、各项资本性支出等，测算公司总体资金缺口为 296,154.70 万元，大于本次融资规模 285,292.80 万元，具体测算如下：

单位：万元
类别 项目 金额
货币资金 28,607.59
可自由支配资 加：交易性金融资产 -
金 减：受限货币资金 62.18
可自由支配资金 28,545.41
未来三年预计经营性现金流入净额 -24,409.75
总体资金供给合计 4,135.66
最低现金保有量 79,557.76
未来三年现金 未来三年新增最低现金保有量 82,567.32
流出安排 已审议投资项目资金需求 3,414.17
偿还债务资金需求 134,751.11
总体资金需求合计 300,290.35
总体资金缺口 296,154.70
（一）可自由支配资金
截至 2024 年 9 月 30 日，公司库存现金 99.09 万元，银行存款 28,446.33 万元，其他
货币资金 62.18 万元，其中其他货币资金为受限货币资金，可自由支配资金为 28,545.41万元。
（二）未来三年预计经营性现金流入净额
2021-2024 年期间，由于流动资金短缺，公司产能利用率低于同行业可比公司，营业
收入总体保持稳定；本次发行完成后，在现有产能基础上，由于流动资金充足，公司预计营业收入将实现较快增长，产能利用率也将回归行业正常水平。但由于收入快速增长，新增存货将占用一定流动资金，公司经营性现金流量净额将与历史期存在一定差异，因而公司通过净利润以间接法测算未来经营性现金流量净额更符合公司实际情况。
1、间接法现金流量表
2021-2024 年度公司间接法现金流量表如下：

单位：万元/%
项目 2021 年度 2022 年度 2023 年度 2024 年度 占净利润 未来预测方法
比例
净利润 30,585.72 6,025.74 -9,580.02 3,611.38 100.00 历史期占收入比例
加：资产减值准备 453.57 158.94 238.49 195.97 3.42 历史期占利润比例
信用减值损失 -13.44 28.05 4.32 -1,228.86 -3.95 历史期占利润比例
固定资产折旧、油气资
产折耗、生产性生物资 9,324.24 8,892.94 8,772.77 8,838.74 116.92 历史期平均数
产折旧
使用权资产折旧 98.69 98.69 116.07 79.74 1.28 历史期占利润比例
无形资产摊销 499.20 506.73 420.10 419.40 6.02 历史期平均数
长期待摊费用摊销 277.34 284.21 224.11 239.05 3.34 历史期占利润比例
处置固定资产、无形资 剔除 2021 年后历
产和其他长期资产的 -21,481.61 23.67 -118.90 -136.84 -70.86 史期占利润比例
损失
固定资产报废损失 68.11 39.71 99.23 10.63 0.71 历史期占利润比例
公允价值变动损失 - - - - 0.00 历史期占利润比例
财务费用 7,262.92 6,848.61 6,023.06 5,771.72 84.54 历史期占利润比例
投资损失 剔除 2022 年后历
21.36 -3,384.98 32.18 3,601.69 0.88 史期占利润比例
递延所得税资产减少 14.29 0.10 17.70 36.86 0.23 历史期占利润比例
递延所得税负债增加 - 124.54 23.39 -26.54 0.40 历史期占利润比例
存货的减少（增加以 按照同行业 2023
“－”号填列） 2,163.11 -6,700.02 -1,818.55 10,291.26 12.84 年存货周转率
经营性应收项目的减
少（增加以“－”号填 -11,149.94 11,486.35 199.31 -11,531.52 -35.88 历史期占利润比例
列）
经营性应付项目的增
加（减少以“－”号填 -4,880.03 9,527.29 -8,181.93 4,932.81 4.56 历史期占利润比例
列）
其他 - - - - - -
经营活动产生的现金
流量净额 13,243.52 33,960.58 -3,528.69 25,105.50 224.46 -
上表中占净利润比例为各项目合计金额占净利润合计金额的比例。由于公司预测期营业收入增长并不依赖于产能增加，因而预测期折旧、摊销结合历史平均数预计；存货、经营性应收和经营性应付项目在产能爬坡阶段与营业收入和未来经营