万兴科技:2025年4月27日投资者关系活动记录表

证券代码：300624 证券简称：万兴科技
万兴科技集团股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2025-001
□特定对象调研 □分析师会议
投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会
动类别 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观
其他 （在线会议）
国盛证券-陈芷婧、陈泽青；国泰基金-智健；摩根士丹利-刘洋、林陈悦亚；
浙商证券-刘雯蜀、叶光亮；平安证券-闫磊；明河投资-姜宇帆；财通证券
-李宇轩；华福证券-王鑫旸；德若私募-罗采奕；博众投资-容伟彪；汇丰
前海-张恒、刘逸然；广发证券-戴亚敏、周源；玄卜投资-夏一；长江证券
-卢之晗；大筝资管-姜姗秀美；财信证券-黄奕景；开源证券-刘逍遥、李
海强；粤民投-彭宇豪；东方财富-向心韵；世诚投资-邹文俊；国元证券-
参与单位名称 耿军军、王朗；海通证券-杨昊翊；瑞银证券-陈程智；国弘私募-郑祥；西及人员姓名 部证券-谢忱；磐厚资管-于昀田；方正证券-景柄维；橡果资管-魏鑫；信
达证券-庞倩倩、傅晓烺；宁银理财-毛子瑞；德邦证券-王思；菲洛资管-
程浩；瑞银证券-熊玮；东方证券-浦俊懿；长盛基金-郭堃、杨睿琦；中信
保诚基金-王优草；东吴证券-郭若娜；辰禾投资-吴超；羲和金泰资管-张
海岩；国海证券-郭义俊；中金公司-赵元挥；银华基金-向伊达；博时基金
-谢泽林；中泰证券-闻学臣；西藏信托-邓迪飞；国泰海通证券-杨林、钟
明翰；国金证券-孙恺祈、中信建投证券-何智健；华泰资管-郑金镇；华源
证券-董佳男（排名不分先后）
时间 2025 年 4 月 27 日
地点 线上电话会议
董事长、总经理：吴太兵
上市公司接待 董事会秘书、副总经理：刘江华
人员 财务总监：熊晨
董事、事业部总经理：林倩晖
一、公司董事长吴太兵先生向参会人员简要介绍公司情况
投资者关系活 1、业绩方面
动主要内容介 回顾 2024 年，人工智能技术持续迭代升级，多模态模型生态日益繁
绍 荣，同时全球流量移动化加速演进，AI 行业的技术、人才、流量竞争日趋
激烈。在机遇与挑战并存的时代背景下，公司聚焦数字创意软件主业，持
续夯实产品质量，坚定全面拥抱 AIGC，提升自研 AI 垂类技术能力，并开
放引入外部通用 AI 技术，为存量产品 AI 功能的优化和 AIGC 多端产品的
交互创新构建技术基础；此外，公司加大品牌建设力度，配合产品多端化、AI 化转型需求，重构移动流量转化通路，面向长期创新营销方式、拓展营销渠道。
2024 全年，公司实现营业收入 14.40 亿元，其中 AI 原生应用收入约
6,700 万元，同比翻倍增长，AI 商业化模式已得到初步验证；在加大 AI研发投入、加强品牌建设和创新营销的策略下，叠加子公司创新转型期计提商誉减值的影响，2024 年公司扣非净利润为-1.61 亿元。2025 年，伴随Deepseek、Manus 等前沿技术的爆发，公司加速 AI 创新产品优化和推广，2025 年一季度公司实现营业收入 3.80 亿元，同比增长 6.06%。
2、技术方面
2024 年，公司研发费用 4.42 亿元，研发费用率 30.73%，充分体现了
对于研发创新的高度重视和以技术提升产品竞争力的决心。公司持续打磨和优化视频创作引擎，加大 AIGC 算法研发，打造了涵盖视频、音频、图片、语言模型的垂类音视频多媒体大模型“天幕”，并将系列算法能力全面落地到旗下产品。文本方面，公司对智能 Copilot 进行迭代升级，创新构建基于 LLM 的 Agent 架构；视频方面，进一步强化视频生成、人物驱动、视频理解、视频处理等算法，同时基于产品特色化需求开发智能剪辑相关功能；图像方面，聚焦人像 ID 保持算法、生成类底模的升级，并基于此进行创新玩法拓展；音频方面，针对音乐、音效生成算法进行开发与升级，并应用于公司音视频产品；特效方面，公司开发技术性特效超过3,000 个，并支持实时渲染、云端更新，有力提升渲染特效能力。
在持续自研的同时，公司也以开放的心态拥抱优秀技术服务合作方，已陆续接入 OpenAI、百度、阿里、DeepSeek 等外部厂商的优质大模型能
力，2024 全年 AI 服务器累计调用超 5 亿次，以 AI 智慧化赋能奠定产品
长期价值。
3、产品方面
公司始终秉持“质量为本，客户至上”的经营理念，积极夯实产品质量，并推进 AI 化的移动端、云端产品创新，实现多端产品协同发展，放大公司矩阵式产品综合价值。
2024 年，视频创意产品万兴喵影/Filmora 全新升级 V14 年度大版本，
上线多机位编辑、文生音效、视频配乐、智能长剪短等十余个创新功能，Trustpilot 榜单评分提升 68%；Filmora 移动端产品完成全面改造，月活用户 2024 年内增长约 90%，收入占比明显提升，2025 年一季度收入持续向好；绘图创意产品亿图脑图/EdrawMind 全新升级图片渲染引擎算法，精细优化 AIGC 高频功能点，2024 年海外付费转化率提升约 2pct，并推出云端绘图创意新品 Edraw.AI，拓宽绘图产品云端场景；文档创意产品万兴PDF/PDFelement 进一步强化三端一体定位，支持更多云端功能，上线 V11新版本更新 AI 知识卡片、多文档总结等多种 AI 功能。
AI 创新产品方面，2024 年，AI 营销短视频创作工具万兴播爆/Virbo
收入同比增长约 2 倍，AI 人像图像产品 SelfyzAI 收入同比增长约 4 倍，
2025 年一季度收入持续向好，展现出用户对于 AI 创新产品的需求韧性，AI 商业化价值潜力不断释放。
4、团队建设
公司将人才视为最重要的资产，积极打造年轻且富有活力的高战斗力团队，引进优质高潜应届生、高端人才及创新型人才，通过内培外引加强人才梯队建设，助力公司长期战略目标实现。2024 年末，公司在岗总人数为 1,704 人，同比增长 8.26%，其中研发人员占比约 54%。
公司实施“大平台、中产品、小团队”的组织管理策略，以“平台+创业者”的新型组织形态鼓励员工创新创业，持续举办“兴创杯”、AI 共创赛等各类创新创意大赛，为有梦想、敢创想的员工打造释放个体价值的成长平台。同时，公司通过大力吸纳多语种、多文化背景、熟悉海外市场的外籍和归国精英人才，以开放的视角支持全球协同办公，拓宽视野并提升员工跨文化交流的能力，让不同的文化与思想进行交流、碰撞，营造开放、共享、多元的文化氛围。
5、生态合作
一直以来，公司保持开放态度加强 AI 软硬件产业链生态合作。2024
年，公司亮相 2024 中国生成式 AI 大会、华为云中企出海全球峰会、微软Build 开发者大会等行业展会，公司产品万兴喵影/Filmora 正式支持英伟
达 NVIDIA RTX Video HDR，提升用户使用体验，荣获“2024 年度 NVIDIA
中国区 GeForce RTX AI 领航协作奖”；同时，公司还参与鸿蒙生态建设并亮相“原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会”，亿图脑图/EdrawMind、亿图图示/EdrawMax 等产品率先完成原生鸿蒙应用的开发与适配，积极响应国产系统生态建设，共建 AI 软硬件创新生态。
公司持续探索外部合作机遇，通过多维渠道触达及拓展目标用户，挖掘企业功能需求与行业化产品机会，2024 年政企营收同比增长约 34%，荣获了信创工委会授予的 2024 年度 “卓越贡献成员单位”，品牌知名度持续提升。
6、未来展望
在生成式 AI 与多模态交互等技术快速突破、成本逐步降低的背景下，
公司坚定看好多模态 AI 应用的发展前景，看好数字创意软件从“工具集成”向“智能协同”跃迁，向智能化、普惠化和个性化的方向不断演进。公司将坚守产品初心，在传统应用工作流中深度集成 AI 能力，多端联动卡位音视频垂类创作场景，积极构建 Agent 创意应用工作流，进一步构筑专业内容创作领域的产品力护城河；同时，在原生 AI 应用方面，持续挖掘细分场景业务机会，以移动、云为流量切入场景，构筑规模化的用户池，
以真实体验提升用户对 AI 价值的感知，进一步放大 AI 商业价值。在 AI
深度赋能下，万兴科技将秉承“让世界更有创意”的使命，与全球创作者共同迈向人人皆可创作、个性无限绽放的创意新时代。
二、互动交流环节
1、公司 24 年转型期间营销费用增长明显，主要原因及后续何时企稳下降？
回复：
为应对外部市场 AI 应用流量争夺趋势加剧的压力，以及去年开始公司加大力度投入移动端，云端等创新 AI 应用建设与市场推广，大力进行移动、社媒营销渠道和内容建设，加大品牌营销力度，助力公司产品知名度提升，因此营销费用有一定增加。具体到数据层面，25 年第一季度销售费用环比 24 年第四季度已下降约 9%，但整体收入开始呈现上涨态势，在墨刀的产品收入出表的情况下，25 年第一季度收入仍然实现了 6.06%的同比增长，在创新产品开发建设和存量产品质量优化成果正逐步展现，因此在产品对外知名度逐步提升，用户量级逐渐扩大的基础上，预期营销费用率有望随着公司业绩的增长逐步回归。
2、公司 AI 商业化方面进展如何，对这块收入的后续展望如何？
回复：
全球大模型的基础设施日渐成熟，从模型能力到真正落地仍需应用厂商的助力，对万兴来说机会也在于做好 AI 应用，建立 AI 大模型能力与终端用户之间的桥梁。公司持续打磨 AI 创新功能的用户体验，产品 AI 功能渗透率持续提升，商业化落地加速，2024 全年 AI 原生应用的收入约 6,700
万元，同比增长超 100%，且 2025 年一季度 AI 原生应用收入延续增长态
势，AI 商业化潜力持续释放。
以 Filmora 为例，去年公司推出 V14 大版本，在 AI 功能方面进行了
全面创新和升级，AI 功能渗透率显著提升，AI 翻译、智能长剪短、文生音
效、视频配乐等一批 AI 功能广受用户好评。公司的 AI 创新产品 SelfyzAI
的多种 AI 特效玩法在全球广受欢迎，去年该产品从月活到收入都展现出不俗表现，且 2025 年一季度进一步增长提速，展现出市场对 AI 创新产品的需求韧性、AI 商业化价值潜力，给公司未来 AI 功能和策略创新提供了强大信心。
未来公司将继续基于完善的用户行为数据分析体