江南化工:安徽江南化工股份有限公司收购股权决策涉及的四川省峨边国昌化工有限责任公司模拟资产注入后的股东全部权益价值评估项目资产评估报告(坤元评报[2025]1-34号)

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制
安徽江南化工股份有限公司收购股权决策涉及的四川省峨边国昌化工有限责任公司模拟资产注入后的
股东全部权益价值评估项目
资 产 评 估 报 告
坤元评报〔2025〕1-34 号
（共一册 第一册）
坤元资产评估有限公司
2025 年 4 月 23 日

目 录

资产评估师声明 ......1
资产评估报告·摘要 ......2
资产评估报告·正文......7
一、委托人、被评估单位及其他资产评估报告使用人 ......7
二、评估目的 ......11
三、评估对象和评估范围 ......11
四、价值类型及其定义 ......13
五、评估基准日 ......13
六、评估依据 ......13
七、评估方法 ......15
八、评估程序实施过程和情况 ......26
九、评估假设 ......27
十、评估结论 ......28
十一、特别事项说明 ......29
十二、资产评估报告使用限制说明 ......34
十三、资产评估报告日 ......35
资产评估报告·附件

一、与评估目的相对应的经济行为文件 ......36
二、被评估单位基准日财务报表 ......38
三、委托人和被评估单位营业执照 ......40
四、评估对象涉及的主要权属证明资料 ......42
五、委托人和其他相关当事人的承诺函 ......72
六、签名资产评估师的承诺函 ......75
七、资产评估机构营业执照 ......76
八、资产评估机构单位会员证书 ......77
九、签名资产评估师执业会员证书 ......78
资产基础法评估明细表 ...... 80
收益法评估明细表 ...... 91
目 录

资产评估师声明 ......1
资产评估报告·摘要 ......2
资产评估报告·正文......7
一、委托人、被评估单位及其他资产评估报告使用人 ......7
二、评估目的 ......11
三、评估对象和评估范围 ......11
四、价值类型及其定义 ......13
五、评估基准日 ......13
六、评估依据 ......13
七、评估方法 ......15
八、评估程序实施过程和情况 ......26
九、评估假设 ......27
十、评估结论 ......28
十一、特别事项说明 ......29
十二、资产评估报告使用限制说明 ......34
十三、资产评估报告日 ......35
资产评估报告·附件

一、与评估目的相对应的经济行为文件 ......36
二、被评估单位基准日财务报表 ......38
三、委托人和被评估单位营业执照 ......40
四、评估对象涉及的主要权属证明资料 ......42
五、委托人和其他相关当事人的承诺函 ......72
六、签名资产评估师的承诺函 ......75
七、资产评估机构营业执照 ......76
八、资产评估机构单位会员证书 ......77
九、签名资产评估师执业会员证书 ......78
资产基础法评估明细表 ...... 80
收益法评估明细表 ...... 91
安徽江南化工股份有限公司收购股权决策涉及的
四川省峨边国昌化工有限责任公司模拟资产注入后的
股东全部权益价值评估项目
资 产 评 估 报 告
坤元评报〔2025〕1-34 号
摘 要
以下内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解
评估结论，应当认真阅读资产评估报告正文。
一、委托人和被评估单位及其他资产评估报告使用人
本次资产评估的委托人为安徽江南化工股份有限公司(以下简称“江南化工股份公司”)；本次资产评估的被评估单位为四川省峨边国昌化工有限责任公司(以下简称“国昌化工公司”)，四川通达化工有限责任公司峨边分公司(以下简称“通达峨边分公司”)是被评估单位的相关方。
根据《资产评估委托合同》，本资产评估报告的其他使用人为和国家法律、法规规定的资产评估报告使用人。
二、评估目的
截至评估基准日，通达峨边分公司易地迁建项目处于试生产阶段，待该建设项目主体变更手续完成后四川通达化工有限责任公司将把该建设项目形成的资产注入国昌化工公司。
根据《江南化工股份公司 2025 年第 6 次总裁办公会纪要》（政纪要字(2025)6
号），江南化工股份公司拟对收购国昌化工公司的股权事宜进行决策，为此委托对国昌化工公司模拟资产注入后的股东全部权益价值进行评估。
本次评估目的是为江南化工股份公司收购股权事宜决策提供国昌化工公司模拟资产注入后的股东全部权益价值的参考依据。
三、评估对象和评估范围
评估对象为涉及上述经济行为的国昌化工公司模拟资产注入后的股东全部权益。
评估范围为国昌化工公司模拟资产注入后的全部资产及相关负债。
国昌化工公司截至评估基准日的模拟财务报表业经天健会计师事务所（特殊普通合伙）上海分所审计。该财务报表以江南化工股份公司拟收购国昌化工公司的股权为背景，并假定四川通达化工有限责任公司将通达峨边分公司易地迁建项目资产注入国昌化工公司，且将已实现的经营成果全部在国昌化工公司的财务报表反映。
根据国昌化工公司提供的截至2024年10月31日业经审计的模拟财务报表反映，
国昌化工公司截至 2024 年 10 月 31 日的资产、负债和所有者权益账面价值分别为
139,201,682.25 元、0.00 元和 139,201,682.25 元。
四、价值类型
本次评估的价值类型为市场价值。
五、评估基准日
评估基准日为 2024 年 10 月 31 日。
六、评估方法
根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，本次采用资产基础法和收益法进行评估。
七、评估结论
在本报告所揭示的评估假设基础上，本次评估最终采用收益法评估结论作为国昌化工公司模拟资产注入后的股东全部权益的评估值。国昌化工公司模拟资产注入后的股东全部权益的评估价值为 337,000,000.00 元（大写为人民币叁亿叁仟柒佰万元整），与模拟资产注入后的账面价值 139,201,682.25 元相比，评估增值197,798,317.75 元，增值率为 142.09%。
八、特别事项
1. 本评估结论仅对江南化工股份公司收购国昌化工公司的股权事宜进行决策
有效。本评估结论的使用有效期为一年，即自评估基准日 2024 年 10 月 31 日起至
2025 年 10 月 30 日止。
2. 本次评估对象为国昌化工公司模拟注入通达峨边分公司易地迁建项目资产
后的股东全部权益价值，并非截至评估基准日国昌化工公司的股东全部权益实际价值。
3.根据通达峨边分公司与国昌化工公司签署的《机器设备转让协议》，2025 年3 月通达峨边分公司已将乳化炸药地下混装车、移动式地面站、乳化生产线、自动装车系统及成品输送生产线等设备转让给国昌化工公司。
4.根据通达峨边分公司与国昌化工公司签署的《不动产转让协议》，2025 年 3月通达峨边分公司已将位于峨边彝族自治县新场乡庞沟村的民用爆炸物品炸药库区的土地使用权及地上建筑物、位于峨边彝族自治县新场乡星星村的民用爆炸物品生产区的土地使用权及地上建筑物、位于峨边彝族自治县新场乡新凤村的土地使用权转让给国昌化工公司。国昌化工公司已取得以下不动产权证书：
房屋建筑物
序 土地面积
证书号 坐落 面积（平方 土地使用权期限
号 （平方米）
米）
川（2025 )峨边彝
2022 年 12 月 20 日
1 族自治县不动产权 峨边县新场乡新凤村 500.15
-2072 年 12 月 19 日
第 0000304 号
川（2025 )峨边彝
2 族自治县不动产权 峨边县新场乡庞沟村 5 组 1 幢 52.00
第 0000305 号
川（2025 )峨边彝
3 族自治县不动产权 峨边县新场乡庞沟村 5 组 2 幢 47.50
第 0000306 号
川（2025 )峨边彝
4 族自治县不动产权 峨边县新场乡庞沟村 5 组 3 幢 384.56
第 0000307 号
川（2025 )峨边彝
5 族自治县不动产权 峨边县新场乡庞沟村 5 组 4 幢 384.56
第 0000308 号 2013 年 11 月 25 日
53,780.40
川（2025 )峨边彝 -2063 年 11 月 24 日
6 族自治县不动产权 峨边县新场乡庞沟村 5 组 5 幢 384.56
第 0000309 号
川（2025 )峨边彝
7 族自治县不动产权 峨边县新场乡庞沟村 5 组 6 幢 384.56
第 0000310 号
川（2025 )峨边彝
8 族自治县不动产权 峨边县新场乡庞沟村 5 组 7 幢 384.56
第 0000311 号
川（2025 )峨边彝
9 族自治县不动产权 峨边县新场乡庞沟村 5