容百科技:投资者关系活动记录表-2025-006

证券代码：688005 证券简称：容百科技 编号：2025-006
宁波容百新能源科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
□特定对象调研□分析师会议
投资者关 □媒体采访□业绩说明会
系活动类 □新闻发布会□路演活动
别 □现场参观□一对一沟通
□券商策略会■其他投资人交流会
参与单位
及人员 共 146 位机构投资者，详见附件
时间 2025 年 11 月 17日
地点 深圳星河丽思卡尔顿酒店 三楼大宴会厅 1
董事长兼总裁白厚善、副总裁叶飞，副总裁佘圣贤、总裁助理袁徐俊、
接待人员
钠电事业部总经理王尊志、董事会秘书俞济芸
公司坚定推进新一体化战略，已经成为了一个全球化的动力与储能
领域全场景覆盖的正极材料综合解决方案提供商，完成了由三元正极材
料龙头向全球领先的新能源材料平台公司转型。钠离子电池材料作为公
司重点布局的新兴赛道，其技术研发、产品矩阵、产能规划及客户合作
均取得显著突破，为公司新兴业务增长奠定坚实基础。
核心要点
公司钠电业务核心团队具备高知化、年轻化、专业化优势。现有产
说明
品矩阵完整，覆盖聚阴离子与层状氧化物两大主流技术路线，并均已实
现量产。钠电材料凭借其高安全性、宽温域作业、低成本、资源丰富、
生产兼容性好以及卓越的快充和倍率性能，在动力、储能、启停、小动
力等市场具备广阔应用前景。公司认为，钠电新兴技术的发展并非对原
有锂电市场的替代，而是共同做大新能源市场，覆盖更加多元化的市场
需求。
公司已构建独特的钠电商业画布，钠电产品全面布局，技术储备充
分领先；自主设计适配钠电的专用产线，通过新工艺新设备的应用，降
低加工成本；钠电材料再生窗口宽、无贵金属，再生循环解决方案具备
显著经济与环境效益；公司在钠电拥有领先且完善的核心知识产权布
局。
产能建设方面，公司于 2025 年在仙桃建成 6000吨中试线，以验证
新工艺与新设备；2026 年预计通过改造与并购实现 5 万吨钠电产能，并
新建 5-10 万吨完全适配钠电的新产线。展望 2030 年，公司目标实现百
万吨级钠电材料产能，并于 2029 年开始在北美、欧洲等海外市场布局
产线，实现钠电全球本土化供应。
未来五年，在 AI 发展带动智能电网、波动性可再生能源使用激增
的背景下，储能市场将迎来新一轮需求爆发，公司钠电产品凭借其在动
力与储能领域的双重适用性，有望从中获得较大的增量机会。
一、公司认为钠电材料在各应用场景前景是怎样的？
答：钠电材料凭借其高安全性、宽温域作业、低成本、资源丰富、
生产兼容性好以及卓越的快充和倍率性能，在动力、储能、启停、小动
力等市场具备广阔应用前景，钠电材料的规模化应用是总量市场扩张的
概念，“不是抢蛋糕，而是把蛋糕做大”。
投资者关 二、目前钠电与磷酸铁锂的成本情况对比？
系活动主 答：钠电电芯的瓦时成本构成因电池设计不同有差异，但总体来看
要内容介 钠电供应链均为大宗商品，价格稳定低廉，无原材料供应瓶颈，可支撑
绍 大规模量产需求。公司认为钠电与 LFP 电池是 “增量补充” 而非替代的
关系。钠电正极材料核心优势是-40~60℃宽温域，无需空调，控温成本
节省显著，这是 LFP 难以覆盖的场景。
三、钠电在储能领域的核心技术优势是什么？
答：储能市场需求多样化，钠电的多个特性完美契合其要求：宽温
域性能可降低温控系统成本，高安全性可降低配套安全成本，高倍率性
能支持快速响应，全生命周期成本相较于锂电方案有显著降低，目前 5G基站、数据中心等中小型备电场景已具备商业化条件。
四、本次钠电正极材料较现有产品有大幅升级，想了解公司在生产装备做了哪些改进？
答：不同于采用三元及铁锂产线的兼容改造，公司对钠电材料的生产工艺、装备做了全方位设计与优化，进行一体化的设备革新。公司自主设计适配钠电的专用产线，不仅帮助产品保持领先一代以上，同时新工艺新设备的应用，能大幅降低加工成本，提升钠电产品竞争力。目前装备的适配性也已满足量产需求，且能有效保护客户知识产权。
五、想了解公司具体的钠电产能规划是怎样的？
答：产能建设方面，公司于 2025 年在仙桃建成 6000吨中试线，以
验证新工艺与新设备。2026 年预计通过改造与并购实现 5 万吨钠电产能，并新建 5-10 万吨一体化新产线。公司计划 2029 年开始在北美、欧洲等海外市场布局产线，实现钠电全球本土化供应。并于 2030 年，实现百万吨级钠电材料产能。
在 AI 发展带动智能电网、波动性可再生能源使用激增的背景下，储能市场将迎来新一轮需求爆发，公司钠电产品凭借其在动力与储能领域的双重适用性，有望从中获得较大的增量机会。
六、钠电正极材料如何保证未来合理盈利预期，规避锂电式无序竞争？
答：技术突破：与上一轮因碳酸锂价格高企而催生的“钠电热”不同，本轮钠电的发展驱动力源于其自身在安全性、成本、性能等方面综合优势的成熟，是产业发展的必然结果。公司过去三年的突破集中在循环寿命提升、能量密度升级以及生产工艺重组，预计 2026年可大规模量产。
盈利能力：一方面，锂电材料的内卷很大程度上源于原材料成本占比高且价格波动大，而钠电在原材料方面，来源广泛、价格稳定，竞争更侧重于独特的技术优势。另一方面，公司将通过签订长单、探索电池极片直供、设备创新、领先一代的产品技术、布局回收闭环等创新商业
模式，避免以价换量，致力于维持行业头部企业应有的、合理的盈利水
平。目前材料企业的商业模式正在发生变化，通过对核心技术的保护，
以及打造市场上具备稀缺性的产品，来持续保持公司的竞争力和盈利能
力。
七、钠电技术路线包括层状氧化物和聚阴离子，请问公司侧重哪个技术
路线，该项技术的竞争优势是什么？
答：公司的钠电技术路线全面覆盖。目前公司聚阴离子产品在循环寿
命、压实、能量密度等关键指标上均处于领先地位，循环寿命＞15000，
极片压实达 2.25（量产交付）；层状氧化物高能量密度产品实现稳定量
产级生产，170Wh/kg 产品实现稳定量产级生产，180Wh/kg 产品已经完
成百公斤级备样，初步达到 LFP 能量密度水平。
八、钠电材料出口是否有限制，以及海外客户进展如何？
答：目前钠电正极材料不在出口限制范围内，公司全球化钠电产能
布局有明确海外需求，公司已经与国内外的头部客户签署了合作协议，
海外大客户的对接与放量出货预计会比国内晚 1-2年。
附件 《与会清单》
附件：《与会清单》
BARNHILLCAPITALLIMITED 光影资本（北京）有限公司
capstone capital 广东奶酪基金
IGWT Investment 投资公司 广东谢诺辰阳私募证券投资管理有限公司
North Rock Capital 广东正圆私募基金管理有限公司
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埃普斯国际(香港)有限公司 广州远望角投资有限公司
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北京诚盛投资管理有限公司 国金证券股份有限公司
北京富智投资管理有限公司 国联民生证券股份有限公司
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