中国国际金融股份有限公司关于浙江振石新材料股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市的上市保荐书(注册稿)(浙江振石新材料股份有限公司)

关于浙江振石新材料股份有限公司
首次公开发行股票并在上海证券交易所主板上市的
上市保荐书
保荐机构
（北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层）
二〇二五年十一月

关于浙江振石新材料股份有限公司
首次公开发行股票并在上海证券交易所主板上市的上市保荐书
上海证券交易所：
浙江振石新材料股份有限公司（以下简称“振石股份”或“发行人”）拟申请首次公开发行股票并在上海证券交易所主板上市（以下简称“本次证券发行”或“本次发行”），并已聘请中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”）作为首次公开发行股票并在上海证券交易所主板上市的保荐人（以下简称“保荐机构”或“本机构”）。
根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《首次公开发行股票注册管理办法》（以下简称“《首发办法》”）、《证券发行上市保荐业务管理办法》等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）、上海证券交易所（以下简称“上交所”）的有关规定，中金公司及其保荐代表人诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本上市保荐书，并保证本上市保荐书的真实性、准确性、完整性。
（本上市保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《浙江振石新材料股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书》（注册稿）中相同的含义）

目 录

目 录 ...... 2
一、发行人基本情况 ...... 3
二、申请上市股票的发行情况 ...... 16
三、本次证券发行上市的保荐机构工作人员情况...... 17
四、保荐机构是否存在可能影响其公正履行保荐职责的情形说明...... 18
五、本保荐机构承诺事项 ...... 19
六、保荐机构关于本次发行上市履行决策程序的说明...... 20
七、保荐机构对发行人是否符合主板定位及国家产业政策的说明...... 21
八、保荐机构关于发行人是否符合上市条件的说明...... 26
九、保荐机构关于发行人证券上市后持续督导工作安排...... 29
十、保荐机构和相关保荐代表人的联系地址、电话和其他通讯方式...... 30
十一、保荐机构认为应当说明的其他事项...... 30
十二、保荐机构对本次股票上市的推荐结论...... 30
一、发行人基本情况
（一）基本情况
发行人中文名称 浙江振石新材料股份有限公司
发行人英文名称 Zhejiang Zhenshi New Materials Co., Ltd.
注册资本 147,931.14 万元
法定代表人 张健侃
成立时间 2000 年 9 月 7 日
股份公司成立时间 2023 年 6 月 20 日
住所 浙江省嘉兴市桐乡市凤鸣街道文华南路 30601 号 1 幢 2 层 201 室（一
照多址）
邮政编码 314500
联系电话 0573-88181081
传真 0573-88181081
互联网地址 www.zhenshi.com
电子邮件 ir@zhenshi.com
负责信息披露和投资者关系 证券法务部
的部门
负责信息披露和投资者关系 尹航
的部门负责人
负责信息披露和投资者关系 0573-88181081
的联系方式
（二）主要财务数据及财务指标
报告期内，发行人主要财务指标如下：
项目 2025 年 6 月末/2025 2024年12月末/2024 2023年12月末/2023 2022年12月末/2022
年度 年度 年度 年度
资产总额（万元） 1,083,413.45 903,949.99 841,003.84 839,700.79
归属于母公司所有者权益（万元） 335,712.29 290,822.39 240,888.12 224,609.68
资产负债率（合并） 69.27% 67.77% 71.30% 71.53%
资产负债率（母公司） 54.05% 52.33% 52.45% 63.52%
营业收入（万元） 327,500.17 443,879.18 512,395.29 526,743.69
净利润（万元） 40,440.18 60,746.43 79,338.86 78,144.45
归属于母公司股东的净利润（万元） 40,404.36 60,563.70 79,015.57 77,444.59
扣除非经常性损益后归属母公司股东 39,507.66 59,701.33 70,370.41 57,904.19
的净利润（万元）

项目 2025 年 6 月末/2025 2024年12月末/2024 2023年12月末/2023 2022年12月末/2022
年度 年度 年度 年度
基本每股收益（元） 0.27 0.41 0.61 0.84
稀释每股收益（元） 0.27 0.41 0.61 0.84
加权平均净资产收益率（%） 12.90 22.78 35.22 37.08
经营活动产生的现金流量净额（万元） 10,620.03 10,298.32 -40,815.01 -20,799.87
现金分红（万元）注 - - 59,997.00 54,000.00
研发投入占营业收入的比例 3.34% 3.62% 3.32% 3.08%
注：现金分红按照权益分派的实际发放年度计算。
（三）主营业务
发行人是一家主要从事清洁能源领域纤维增强材料研发、生产及销售的国家级高新
技术企业。发行人自成立以来，围绕清洁能源领域的前沿应用，从材料端为下游应用持
续提供高品质、创新性的解决方案，覆盖风力发电、光伏发电、新能源汽车、建筑建材、
交通运输、电子电气及化工环保等行业。
在风力发电领域，经过二十余年发展，发行人现已成为全球领先的风电叶片材料制
造商。发行人 2024 年风电玻纤织物全球市场份额超过 35%1，位列全球第一，产销规模
全球领先2；在风电叶片大型化、轻量化升级和海上风电技术发展的过程中，发行人在
国内市场率先实现了风电叶片主梁用拉挤型材的规模化销售，发行人的风电拉挤型材销
量在国内排名前列。发行人与国内外知名风电叶片及风电机组制造企业建立了良好的业
务合作关系，国内客户包括明阳智能、远景能源、中材科技、时代新材、艾郎科技、三
一重能等，国际客户包括维斯塔斯（Vestas）、西门子歌美飒（Siemens Gamesa）、迪
皮埃（TPI）、德国恩德（Nordex）等，直接或者通过风电叶片制造商实现了全球前十
大风电机组生产企业全覆盖，为发行人在风电叶片材料领域始终保持领先地位奠定了坚
实基础。
在光伏发电领域，纤维增强材料制成的光伏边框成本低，质量轻、拉伸强度大，并
且具有很强的耐盐雾和耐化学腐蚀性能，在海上和沿海地区光伏电厂应用场景下具有明
显优势，市场渗透率不断提升。发行人的光伏边框获得 TÜV 检测机构莱茵公司颁发的
全球首张证书，通过了莱茵公司 2PfG2923 标准认证，在耐老化测试、阻燃性能、力学
1 数据来源：中国玻璃纤维工业协会
性能等方面均表现优异。
发行人及其子公司参与制定了《玻璃纤维缝编织物》（GB/T 25040–2010）、《连续树脂基预浸料用多轴向经编增强材料》（GB/T 25043-2010）、《纤维增强塑料蠕变性能试验方法》（GB/T 41061-2021）、《纤维增强塑料复合材料双梁法测定层间剪切强度和模量》（GB/T 41501-2022）等多项行业标准，获得第三批制造业单项冠军示范企业称号，子公司振石集团华美新材料有限公司为国家专精特新“小巨人”企业，振石华风项目入选 2022 年浙江省重大产业项目。发行人技术中心为浙江省高新技术企业省级研发中心，拥有诸多技术先进和高质量的机器和设备，同时获得 CNAS 国家认可实
验室和国际风能权威机构 DNV 认证实验室。截至 2025 年 6 月 30 日，发行人已获得发
明专利 32 项、实用新型专利 210 项、外观设计专利 1 项和多项非专利技术。
（四）核心技术及研发水平
1、核心技术
通过长期的研发投入与创新开拓，发行人同时掌握了风电叶片材料、光伏组件纤维增强材料等多个产品领域的核心技术，覆盖从基础原材料配方、结构设计、工艺方法、流程控制等多个研发及生产环