誉帆科技:中信证券股份有限公司关于公司首次公开发行股票并在主板上市的上市保荐书

中信证券股份有限公司
关于
上海誉帆环境科技股份有限公司
首次公开发行股票并在主板上市
之
上市保荐书
保荐人（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座
二〇二五年十二月

声 明
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“本保荐人”、“保荐人”或“保荐机构”）接受上海誉帆环境科技股份有限公司（以下简称“誉帆科技”、“发行人”或“公司”）的委托，担任誉帆科技首次公开发行 A 股股票并在主板上市（以下简称“本次证券发行”或“本次发行”）的保荐机构，为本次发行出具上市保荐书。
保荐机构及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《首次公开发行股票注册管理办法》（以下简称“《首发管理办法》”）、《证券发行上市保荐业务管理办法》等有关法律、法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）以及深圳证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具上市保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性、完整性和及时性。保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
（本上市保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《上海誉帆环境科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书》中相同的含义）
深圳证券交易所：
上海誉帆环境科技股份有限公司拟申请首次公开发行股票并在主板上市。中信证券股份有限公司认为发行人的上市符合《公司法》、《中华人民共和国证券法》、《首次公开发行股票注册管理办法》及《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，特推荐其股票在贵所主板上市交易。现将有关情况报告如下：
一、发行人基本情况
（一）发行人基本情况概览
中文名称： 上海誉帆环境科技股份有限公司
英文名称： Shanghai Re·fine Environment Sci-tech Ltd.
注册资本： 8,017.2416 万元
法定代表人： 朱军
有限公司成立日期： 2012 年 12 月 17 日
整体变更日期： 2020 年 12 月 29 日
注册地址： 上海市长宁区通协路 558 号 3 幢 4 层
邮政编码： 200335
互联网网址： http://www.yu-fan.com/
电子邮箱： zhengquan@yu-fan.com
许可项目：各类工程建设活动；房屋建筑和市政基础设施项目工程总
承包；建筑劳务分包；施工专业作业；建设工程监理；建设工程质量
检测；检验检测服务；建设工程勘察；建设工程设计；公路管理与养
护；测绘服务；地质灾害治理工程勘查。（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文
件或许可证件为准）
一般项目：建筑工程用机械销售；工程管理服务；环境保护专用设备
经营范围： 销售；特种设备销售；市政设施管理；地理遥感信息服务；水污染治
理；高性能纤维及复合材料销售；水环境污染防治服务；玻璃纤维增
强塑料制品销售；防洪除涝设施管理；智能水务系统开发；信息系统
集成服务；水质污染物监测及检测仪器仪表销售；环境保护监测；技
术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；管
道非开挖修复；潜水作业；市政管道及各类民用管道的检测、疏通、
修复、养护。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展
经营活动）
负责信息披露和投 董事会办公室
资者关系的部门：
信息披露负责人： 马站岗
联系电话： 021-6290 8599
传真号码： 021-6212 6706

（二）主营业务
公司主要从事排水管网系统的智慧诊断与健康评估、病害治理以及运营维护
业务，业务体系完整、具有独立经营能力。
（三）核心技术
经过多年的行业积累，公司形成了较强的自主创新能力，公司主营业务涉及
的核心技术主要包括基于排水信息化的各种检验检测方法的融合技术、特殊工况
条件下的管道非开挖修复处理技术，具体内容如下：
核心技术 内容简介 应用场景
以排水 GIS 作为基础平台，依据排水管网的拓扑关系，选定关键节
开阖法 点，现场分节奏、分时段、分片区安装气囊等封堵设备，人为阻断 污水收集系统
水流或改变流向，然后通过观察或测定水流的变化，来分析外来水 提质增效排查
的产生区域或发生地
水质因子分 利用公司自有的分析仪器，现场测定 COD、氨氮、透明度等指标， 雨污混接调查
析技术 根据测定的结果，分析污水浓度的变化情况，排查出混接区域或外 和外来水排查
水渗入区，确定单个污染源的污染程度
流量推算技 利用公司自有的多普勒流量计，多台套成系统现场安装至检查井或 污水收集系统
术 排水口，采集流量大小和变化实况，结合排水 GIS，推算出收集区 提质增效排查
是否有外水进入
变径管道非 根据管道内变径的具体位置，定制化完成变径管道的修复，根据待 单一管段内的开挖修复技 修复管道的管径变化选择对应尺寸的管道材料，确保修复后的内衬 任意变径
术 管无褶皱且内衬管厚度均匀变化
任意段螺旋 在带水工况下，在单一管段内部任意区段缠绕形成了一段新的管道， 既不宜局部修缠绕非开挖 在不影响管道整体结构的情况下，从节约投资出发，完成对整体管 复，又不能整体
修复工艺 道功能的恢复。该工艺可实现完全不开挖地面 修复的管段
针对穿越河道或其他障碍物的管道，由于受到管道铺设位置以及铺 倒虹管或纵向
倒虹管非开 设空间的限制导致管道出现多角度大曲率的转弯，甚至出现大埋深 起伏较大的
挖修复工艺 与大曲率同时发生的情形，使用传统的非开挖修复技术难以完成上 管道
述修复，公司创造发明了气体翻转+热水固化修复的方式
坍塌变形管 针对变形坍塌严重而又不具备开挖修复的状况，借助于现有检查井
道非开挖修 对管道内部切割、顶升或综合处理恢复管道断面，然后在原有管道 坍塌变形管道
复技术 内部形成新的内衬结构，实现变形坍塌管道的修复处理
除上述工艺技术外，公司积极布局研发修复材料，2015 至 2019 年，公司参
与“十二五”国家科技重大专项《“水体污染控制与治理”之“城市排水管渠数
字化诊断、清淤设备及修复材料产业化”》课题，公司承担其中的城市排水管渠
原位修复材料（树脂）产业化子课题，于 2019 年顺利通过验收。公司结合实验
室内试验状况以及现场试验的情况，对树脂的配方以及生产过程进行优化，最终
得到具有自有核心技术的产品，目前处于中试生产阶段。
（四）研发水平
公司自成立以来，始终将技术创新作为公司发展的主要推动力，构建了较为完备的技术创新和保障体系，制定了《研发管理制度》等制度。针对不同技术领域，成立了具有研发职能的总工办和技术部，分专业配备了技术研发人员。
公司的技术创新坚持以市场为导向，以低碳环保为总要求，在不断提高现有技术工艺水平的同时，创造性地开展管网维护新技术的研究，并将之产业化。在检测领域，公司针对目前检测对象的盲点以及检测方法的弱点，研发出覆盖排水管道所有设施的检测工艺，同时加大运用人工智能进行数据判读，提高工作效率，降低错误率。在非开挖修复领域，公司进一步拓宽非开挖技术在其他地下管道修复上的应用，针对其特点，研发出一整套从预处理到最终成品的生产流程及工艺；研发不同类型的非开挖修复新材料，与公司的修复工艺配套，满足不同属性管道需求；将养护设备和养护队伍以信息化媒介加以整合，形成公司独有的排水管道养护作业体系。
公司重视研发人才队伍的建设，把创新人才的引进和培养视为企业发展的重要基石，一方面鼓励或要求在岗技术人员参加各类学校和培训机构的资质和学位类的学习，另一方面选拔技术骨干赴欧美等发达国家参观或培训，以此提升内部技术人员的技术水平。与此同时，公司坚持内部培养和外部引进两种人才队伍建设模式，通过多种方式引入新的技术研发人员，逐步形成稳定的人才梯队。
公司高度重视核心技术和知识产权的保护，不断强化知识产权管理。公司根据内部制度，及时通过技术保密和知识产权（专利）申请等方式，对公司核心技术进行保护。同时，公司与主要技术人员签订了保密协议，对其保密义务进行了规定。
公司高度重视研发工作，报告期内研发投入占营业收入的比例分别为 4.31%、4.60%、4.15%和 4.70%，具体情况如下：
单位：万元
项目 2025 年 1-6 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
研发费用 1,463.52 3,033.60 2,896.27 2,211.83
营业收入 31,145.75 73,017.74 63,026.80 51,301.31
占营业收入比重 4.70% 4.15% 4.60% 4.31%
（五）主要经营和财务数据及财务指标
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2025-6-30 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31
资产总计 139,188.39 140,878.95 113,436.21 95,868.34
负债合计 56,518.16 61,469.19 47,047.21 39,342.46
所有者权益合计 82,670.23 79,409.76 66,389.00 56,525.89
归属