远东股份(600869):智能缆网龙头,积极探索机器人+液冷

#核心观点：1、公司深耕电能与算力主业，缆网产品应用于海洋工程、风电、核电、水电、光伏及储能等多个场景。2、智能电池业务2025年上半年营业收入6.87亿元，同比增长40.13%，净利润-1.92亿元，同比减亏1.53亿元，签订合同16.88亿元，同比增长121.18%；圆柱电芯通过多项认证，高容量电芯同比增长125.47%。3、智慧机场业务中标多个重大机场项目，在建工程项目60个，其中国内51个、海外9个。4、布局机器人线缆业务，服务三一机器人、迈赫机器人等客户，与人形机器人企业深化协同。5、液冷业务依托材料优势和技术研发，推进微通道液冷技术，满足芯片散热需求。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年收入分别为299亿元、339亿元、378亿元，归母净利润分别为5.00亿元、7.19亿元、9.44亿元，对应PE分别为34.06X、23.69X、18.04X，首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期；业绩预测和估值不达预期。

  

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